fbpx

Если рынку удастся обуздать волатильность, криптовалюта заменит золото в резервах многих стран мира.

 

Леонид ЖЕЛТОНОГА, профессор БНТУВ прошлом году в статье «Осторожно – китайские кредиты» мы прогнозировали, что в качестве резервной валюты Китай будет использовать криптовалюту. Так как эта страна в условиях блокировки евродолларовой системы (см. «Как прогнозировать экономические кризисы») вынуждена финансироваться через экспорт, который и будет наращивать высокими темпами. В результате будет наблюдаться «вымывание» золотовалютных резервов, прежде всего, развивающихся стран.

 

Действительно, за 2020 год золотовалютные резервы Национального банка Республики Беларусь уменьшились на 2,2 млрд долларов., в январе 2021-го - на 265 млн, а в феврале - еще на 90 млн. Золотовалютные резервы Центрального банка России в январе 2021-го уменьшились на 5,1 млрд долл., а в феврале - на 4,4 млрд. При этом экспорт Китая в РФ в январе-феврале вырос на 48%, а импорт из РФ в Китай упал на 12,6%. Белорусский экспорт в РФ также упал на 16%.

 

Китай продолжает агрессивно наращивать экспорт, и его общий объем в феврале вырос на 60%, обеспечив чистый приток капитала по текущему счету платежного баланса Китая в размере 100 млрд долларов.

  

 

Биткоин 1

Рис. 1 Процесс замены золота биткоином в резервах наблюдается с августа 2020-го.

 

Обеспечить такие темпы роста экспорта без финансирования невозможно. Для стимулирования экспорта Китай использует оффшорный юань, как правило через Гонконг. Таким путем проходит более 30% всего экспорта Китая. Чтобы поддерживать курс оффшорного юаня, Китай ранее использовал золото и медь. Однако с августа 2020 года, кроме металлов, для поддержки офшорного юаня стал использоваться и биткоин. Сегодня для создания офшорного юаня Китай использует медь и биткоин, а также целую группу сырьевых и продовольственных товаров, таких как кукуруза, пиломатериалы, руда. Создание офшорного юаня происходит через СВОП юань/йена, которая, в конечном счете замыкается на биткоин, который фактически является залогом для двух обязательств офшорной йены и офшорного юаня.

 

 Биткоин 2

Рис. 2 Медь и биткоин - резервы для генерации оффшорного юаня.

 

Рассматривая рынок криптовалют, как отдельную экосистему, мы можем обнаружить встроенные в эту систему механизмы его восстановления. За все время существования криптовалютной системы было четыре крупных коррекции, которые обязательно восстанавливались с еще большим уровнем цен. Например, в 2019 году биткоин стоил 3 000 долл., а в настоящий момент - 55 000. Это происходит потому, что биткоин замыкается на фиатные деньги: доллар, йену, фунт, а также на другие криптовалюты - эфир, EOS (альткоины). Кроме этого, на криптовалютном рынке котируются процентные ставки по каждой криптовалюте и фиатным деньгам, а также по Tether.

 

Биткоин 3

Рис. 3 Генерация офшорного юаня через биткоин.

 

Это создает в отдельной криптосистеме самовосстановительный механизм. Любое изменение котировок криптовалют, тут же сказывается на их процентных ставках и на ставках фиатных денег. Система мгновенно начинает разворачиваться в обратную сторону. Отсюда и повышенная волатильность. Которая в будущем может быть уменьшена ETF. Тогда биткоин или какая-то другая криптовалюта заменит золото в золотовалютных резервах. Тем более что биткоин на порядок эффективнее золота с точки зрения хранения, транспортировки, и вдобавок биткоин позволяет осуществлять транзакции.

 

Леонид ЖЕЛТОНОГА,

профессор БНТУ

 

Ссылки по теме:

Стоит ли рассматривать биткоин как инвестиционный актив?

В периоды кризисов криптовалюты растут быстрее золота

 

 

 

 

 

Другие статьи по теме

Золотовалютные резервы Беларуси снизились еще на 1,2% Золотовалютные резервы Беларуси снизились еще на 1,2%

На 1 марта они составили 7,1 млрд долларов. Снижение за февраль составило 88,9 млн.

Население и предприятия продолжают скупать валюту Население и предприятия продолжают скупать валюту

За I квартал 2021 года граждане, предприятия и банки купили на чистой основе почти 494 млн долларов.

Золотовалютные резервы Беларуси выросли впервые с начала года Золотовалютные резервы Беларуси выросли впервые с начала года

Как сообщил Национальный банк, международные резервные активы страны за апрель увеличились на 337,9 млн долларов.

Впервые за 20 месяцев население начало продавать валюту Впервые за 20 месяцев население начало продавать валюту

Поскольку предприятия также являются чистыми продавцами, то предложение на рынке значительно превышает спрос, что поддерживает курс белорусского рубля и золотовалютные резервы.

Август оказался удачным для валютного рынка Август оказался удачным для валютного рынка

Население, предприятия и банки за месяц продали «чистыми» 228,5 млн долларов. А золотовалютные резервы Нацбанка выросли на 14%