fbpx

Зарубежные центробанки запустили антикризисные программы. Главный фактор риска - пандемия коронавируса.

 

на финансовых рынках

 

Рубль продолжает падать

 

В феврале, как и в три предыдущих месяца, рубль продолжил снижение к корзине валют. Как и в январе это произошло за счет роста курсов доллара и евро, при этом темпы падения рубля ускорились.

 

Так, стоимость доллара США увеличилась с 2,1377 до 2,2391 руб. (+4,74%), причем доллар растет второй месяц подряд. Европейская валюта, которая в феврале подорожала с 2,3539 до 2,4675 руб. (+4,83%), растет пятый месяц подряд. Российский рубль потерял в цене с 3,3928 до 3,3406 бел. руб. за 100 росс. (-1,54%). Он снижается уже второй месяц. В результате валютная корзина за февраль подорожала на 1,57%. С начала года к концу февраля доллар вырос на 6,44%, евро - на 4,89%, а российский рубль снизился на 1,87%. Валютная корзина подорожала на 1,90%.

 


В феврале население купило на чистой основе наличной и безналичной валюты на 128 млн долл. Это почти втрое больше, чем в январе.


 

В феврале и предприятия, и население резко увеличили чистую покупку валюты, что и предопределило снижение рубля. По данным Нацбанка, субъекты хозяйствования-резиденты купили за этот месяц на чистой основе 285,4 млн долл. (после покупки 24 млн долл. в январе). Население приобрело на чистой основе наличной и безналичной валюты на 128 млн долл. (после покупки 44,8 млн в январе).

 

При этом чистая продажа наличной валюты составила 17,9 млн долл. (сократившись с 51,7 млн долл. в январе), а чистая покупка безналичной - 145,9 млн (увеличившись с 96,5 млн долл. в январе). Население третий месяц подряд оказалось чистым покупателем валюты, что является результатом опережающего роста реальных доходов над производительностью труда.

 

иосуб 1

Изменение валютной корзины и ее составляющих с начала 2020 года, %

 

В январе 2019 г. сальдо внешней торговли товарами и услугами по методологии платежного баланса после трех месяцев отрицательных значений оказалось положительным. По предварительным данным, оно составило +293,8 млн долл. При этом сальдо внешней торговли услугами традиционно было положительным (+336,9 млн долл.), а сальдо внешней торговли товарами столь же привычно оказалось отрицательным (-43,1 млн долл.). Резкое сокращение отрицательного сальдо торговли товарами связано, по всей видимости, с падением объемов покупки сырой нефти в РФ.

 

По данным Нацбанка срочные рублевые депозиты населения в феврале увеличились на 29,8 млн руб. - до 5.294,9 млн (+0,6%). Рост рублевых сбережений после снижения в сентябре 2018 г. продолжается уже 17 месяцев подряд, однако при этом сократился примерно до величины начисляемых за месяц процентов. Срочные валютные депозиты населения в феврале снизились на 26,4 млн долл. - до 6 172,4 млн (-0,4%). То есть несмотря на напряженность на валютном рынке, девалютизация структуры срочных вкладов населения продолжается.

 

Индекс потребительских цен на товары и услуги в феврале вырос по сравнению с предыдущим месяцем на 1%. С начала года его рост составил 1,9%, а за последние 12 месяцев - 4,4%.

 

Главный тренд - рост доллара

 

В феврале доллар подрос ко всем основным мировым валютам за исключением японской иены, которая тоже обладает репутацией валюты убежища. За месяц пара EUR/USD снизилась на 0,6% - до 1,1029 (-1,7% с начала года), пара GBP/USD снизилась на 2,9% - до 1,2821 (-3,2%), пара USD/CHF выросла на 0,2% - до 0,9653 (-0,2%), пара USD/JPY снизилась на 0,3% - до 108,06 (-0,5%).

 

иосуб 2

Котировки пары EUR/USD

 

На фоне беспрецедентного обвала мировых фондовых рынков в воскресенье 15 марта Федеральная резервная система  США сократила процентные ставки практически до нуля, возобновила скупку облигаций и задействовала другие меры из своего антикризисного арсенала, подключив ведущие мировые центральные банки к поддержке падающей под натиском коронавируса глобальной экономики.

 


В январе 2019 г. сальдо внешней торговли товарами и услугами составило +293,8 млн долл.


 

«Последствия коронавируса окажут давление на экономическую активность в краткосрочной перспективе и являются риском для экономического прогноза. В свете этих событий Комитет по открытым рынкам решил снизить целевой диапазон», - сообщила ФРС.

 

Американский центробанк снизил диапазон ключевой ставки до 0,00-0,25% и сообщил о намерении увеличить баланс как минимум на 700 млрд долл. в ближайшие недели. Комитет намерен удерживать этот целевой диапазон до тех пор, пока не будет уверен в том, что экономика выдержала последние события и находится на пути к достижению максимальной занятости и ориентирам ценовой стабильности.

 

ФРС также призвала банки использовать ликвидные активы на триллионы долларов, накопленные после последнего финансового кризиса, для кредитования бизнеса и домашних хозяйств. ФРС и пять других ведущих центральных банков - Англии, Европы, Канады, Швейцарии и Японии - также сократили стоимость свопов, чтобы облегчить предоставление долларовой ликвидности финансовым институтам, столкнувшимся со стрессом на кредитных рынках.

 

В свою очередь Европейский центральный банк готов принять дальнейшие меры для поддержки пострадавшей от кризиса экономики еврозоны, заявило руководство ЕЦБ, пытаясь развеять растущие опасения, что регулятор исчерпал все имевшиеся в его арсенале инструменты. ЕЦБ в марте согласовал широкий спектр мер стимулирования, однако рынки поставили под сомнение наличие у центробанка каких-либо мощных инструментов в запасе на случай углубления кризиса из-за коронавируса. Эти опасения были подкреплены главой австрийского Центрального банка Робертом Хольцманом, который предположил, что денежно-кредитная политика находится на пределе своих возможностей и ЕЦБ не сможет оправдать ожидания рынка.

 

ЕЦБ сообщил, что при необходимости готов принять решительные меры, и у него в распоряжении есть инструменты, которые более эффективны, чем обычные меры денежно-кредитной политики. Об этом заявил вице-президент банка Луис де Гиндос. ЕЦБ снизил свой прогноз роста, так как вероятность рецессии значительно повысилась из-за коронавируса, но регулятор готов действовать быстро.

 

Вслед за коллегами 19 марта Банк Англии по итогам экстренного заседания снизил ставку на 15 базисных пунктов до 0,1% и увеличил объем программы скупки активов в попытке защитить британскую экономику от последствий вспышки коронавируса. Регулятор пошел на экстренное снижение стоимости заимствований во второй раз чуть более чем за неделю, 11 марта ЦБ Англии уже снижал ставку до 0,25% с 0,75%. Объем программы количественного смягчения Банка Англии увеличен до 645 млрд фунтов (752 млрд долл.).

 

На фоне паники на мировых рынках пара EUR/USD была очень волатильна. После снижения во второй половине февраля к 1,0780 в конце марта она взлетела к 1,1500, а затем резко развернулась. В мире сейчас растет спрос на доллар, и в ближайшее время пара может опуститься ниже 1,0780, обновив минимумы с апреля 2017 г.

 

вирус ИосубВадим ИОСУБ,

старший аналитик Альпари

 

 

 

 

 

 

Ссылки по теме:

Три проблемы, которые могут спровоцировать кризис в Беларуси ...

Новый кризис неизбежен? ...

 

На финансовых рынках - паника
Note NAN 0 votes