Белорусский рубль вернулся к росту благодаря снижению курса европейской валюты.
Наторговали «в плюс»
После трех месяцев снижения (с июля по сентябрь) в октябре белорусский рубль вернулся к росту по отношению к валютной корзине, который был обеспечен падением курса евро. Так, в октябре стоимость доллара США выросла с 2,1121 до 2,1178 руб. (+0,27%), европейская валюта подешевела с 2,4537 до 2,4090 руб. (-1,82%), а российский рубль прибавил в цене с 3,2187 до 3,2213 бел. руб. за 100 росс. (+0,08%). В результате валютная корзина за октябрь подешевела на 0,25%. По сравнению с началом года доллар подорожал на 7,36%, евро - на 2,28%, а российский рубль - подешевел на 6,03%. Валютная корзина за это время потеряла 0,53%.
По данным Нацбанка, в октябре субъекты хозяйствования-резиденты купили на чистой основе 55,8 млн долл., тогда как население продало на чистой основе наличной и безналичной валюты на 44,3 млн. При этом продажа наличной валюты населением составила 113,7 млн долл., а покупка безналичной - 69,4 млн.
В сентябре сальдо внешней торговли товарами и услугами по методологии платежного баланса пятый месяц подряд оставалось положительным после провала в отрицательную область в апреле. Более того, его размер, по предварительным данным, составил рекордные с начала года +279,9 млн долл. (после +211,5 млн долл. в августе). Сальдо внешней торговли услугами традиционно оказалось положительным +276,9 млн долл. (в августе - «плюс» 305,2 млн). И даже сальдо внешней торговли товарами оказалось положительным впервые с начала года: +3 млн долл. (-93,7 млн в августе).
По данным Нацбанка, срочные рублевые депозиты населения в октябре выросли на 15,3 млн руб. - до 3 896,8 млн (-0,4%). Рост вернулся после сентябрьского снижения, которое случилось впервые с июля прошлого года. Срочные валютные депозиты населения привычно снизились на 27,1 млн долл. - до 6 107,0 млн (-0,4%).
Индекс потребительских цен на товары и услуги в октябре вырос на 0,5%. С начала года рост цен составил 4,2%, а за последние 12 месяцев - 4,9% (месяцем ранее - 5,6%). Таким образом, годовая инфляция после роста в августе и сентябре перешла к снижению.
Доллар продолжает укрепляться
В октябре доллар вырос ко всем основным мировым валютам за исключением японской иены. Пара EUR/USD снизилась на 2,5% - до 1,1313 (-5,8% с начала года), GBP/USD - снизилась на 1,9% - до 1,2768 (-5,6%), USD/CHF - выросла на 2,7% - до 1,0078 (+3,4%), а USD/JPY - снизилась на 0,6% - до 112,93 (+0,3%).
Европейский центральный банк (ЕЦБ) в конце октября сохранил базовую процентную ставку по кредитам на нулевом уровне. Соответствующее решение принято по итогам заседания совета управляющих ЕЦБ. Кроме того, ставка по депозитам сохранена на уровне -0,4%, а ставка по маржинальным кредитам - на уровне 0,25%.
«Совет управляющих ожидает, что процентные ставки останутся на текущих уровнях как минимум до лета 2019 г., и в любом случае до тех пор, пока это необходимо для обеспечения в среднесрочной перспективе непрерывного сближения инфляции с уровнем ниже 2%, но близко к этому значению», - заявил регулятор в своем пресс-релизе. С января 2018 г. ЕЦБ сократил объем выкупа активов в рамках программы количественного смягчения (QE) с 60 млрд до 30 млрд евро в месяц. При этом с октября объем покупок снижен еще в два раза - до 15 млрд евро в месяц. Программа выкупа активов продлится до декабря 2018 г.
А в начале ноября Федеральная резервная система (ФРС) США, выполняющая функции американского центрального банка, сохранила базовую процентную ставку на уровне 2-2,25%. Как было сказано в сообщении по итогам заседания руководства ФРС, в свете имеющихся и ожидаемых условий на рынке труда и инфляции Комитет по операциям на открытом рынке принял решение сохранить целевой диапазон ставки по федеральным фондам на текущем уровне.
При определении сроков и размера будущих корректировок целевого диапазона для базовой ставки Комитет будет оценивать актуальные и ожидаемые экономические условия относительно цели по максимизации занятости и 2%-ной инфляции. Эта оценка будет учитывать широкий спектр данных, включая условия на рынке труда, показатели инфляционного давления и инфляционные ожидания, а также данные о финансовых и международных событиях.
В сентябре ФРС повысила процентную ставку в третий раз с начала года. Вероятность ее дальнейшего роста в этом году в ноябре оценивалась рынками в 75%.
С конца сентября по начало ноября валютная пара EUR/USD снизилась с 1,1815 до 1,1215, после чего «отскочила» выше 1,14. Основной сценарий - повторное тестирование уровня 1,1215, а в случае его успешного пробития - снижение до 1,1120.
О том, почему велика вероятность дальнейшего снижения котировок нефти и как это отразится на курсе валют, читайте в продолжении статьи, опубликованной в печатной версии журнала «Директор» №11.
Вадим ИОСУБ, старший аналитик Альпари