fbpx

В сентябрьском обзоре аналитики Евразийского банка отметили высокую вероятность замедления роста мировой экономики и снижения внутреннего и внешнего спроса на белорусскую продукцию.

Рецессия

 

Инфляция в Беларуси по итогам 8 месяцев в годовом выражении составила 17,9%. Это меньше, чем месяц назад (18,1%), но по-прежнему очень много для нормального функционирования экономики. О том, что правительству справиться с проблемой пока не удается, свидетельствует тот факт, что даже регулируемые государством цены и тарифы за 12 месяцев выросли на 11,5%. Эти данные приводит пресс-служба Национального банка. При этом базовая инфляция продолжает увеличиваться - в августе она достигла 20,7% г/г после 20,1% в июле, что указывает на сохранение ценового давления, в том числе из-за нарушенных производственных и логистических цепочек.

 

Рецессия картинка

 

Впрочем, по мнению специалистов ЕАБР, изложенному в сентябрьском макроэкономическом обзоре, прирост потребительских цен может остановиться из-за ряда причин, которые будут тормозить внешний и внутренний спрос. Речь идет о замедлении экономического роста в мире в целом, в результате чего, в перспективе по крайней мере 2023 года, мировая экономика войдет в состояние рецессии, а также о снижении доходов населения в Беларуси.

 

В настоящее время в большинстве развитых стран принимаются монетарные меры по увеличению процентных ставок. Это означает, что денежно-кредитная поддержка экономической активности сокращается и что центробанки крупнейших государств фактически жертвуют экономическим ростом в краткосрочной перспективе. Поэтому сценарий рецессии в мире сейчас является основным. Вопрос только в масштабах экономического спада и, прежде всего, в его длительности. В базовом варианте ЕАБР ожидает, что рецессия будет неглубокой и продлится два-три квартала, а уже во второй половине 2023 г. развитые страны перейдут к восстановительному росту. Но не исключено, что жесткость денежно-кредитной политики (то есть рост стоимости денег в экономике) затянет рецессию в ЕС и США на три-пять кварталов - до конца 2023 г, говорится в обзоре.

 

Почему это снизит инфляцию, и в том числе в Беларуси? Рост цен в мире «раскачали» энергоносители, которые даже в августе 2022 г. оставались дороже, чем в допандемийном 2019 г. почти в 2,2 раза, и достигли уровней, наблюдавшихся лишь в июне-июле 2008-го. Несмотря на снижение с пиковых значений в последние месяцы, продовольствие тоже стоит в 1,6 раза дороже, чем до пандемии, а удобрения - в 2,6 раза. Именно поэтому белорусская промышленность, имеющая доступ к относительно дешевым российским нефти и газу, при снижении физических объемов экспорта, например в июле, на 25-30% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года, могла продавать свою продукцию по ценам, которые примерно на 30-40% выше.

 

Если экономическая активность в мире сократится, то по оценкам ЕАБР, цены на сырьевые товары (нефть, газ, уголь, металлы) уйдут вниз. Например, стоимость барреля нефти вполне может снизиться до 60-70 долл., а цена на медь - до 5 тыс. долл. за тонну. Скорее всего, упадет спрос и на промышленную продукцию со стороны ключевых для нас рынков - китайского и российского. То есть, вклад промышленности в инфляционные процессы снизится. Хотя и в меньшей степени, но это же может произойти и с аграрным сектором.

 

Второй вопрос касается внутреннего спроса. Он снижается в стране уже довольно давно. По данным Белстата, в январе-августе 2022 г. розничный товарооборот составил 44 млрд рублей, что составляет 98% в сопоставимых ценах к данным за 8 месяцев 2021 г. А оптовый товарооборот в тех же сопоставимых ценах за это время составил 89,2 млрд рублей, или 83,7% к уровню аналогичного периода 2021 г. (-16,3%).

 

Помимо общего снижения экономической активности в стране, в ЕАБР отмечают тенденцию сокращения доходов населения. По итогам первого полугодия текущего года реальные располагаемые доходы граждан Беларуси уменьшились на 2,7% в годовом выражении (для сравнения: за пять месяцев 2022 г. эта цифра составляла 2,1%). В июле сокращение реальной заработной платы в стране достигло 5,9% г/г (в июне - 4,2%). Причем, уменьшение реальных зарплат отмечается по подавляющему большинству видов деятельности, в том числе в ИТ-секторе (на 12,3% г/г в июле). Такая же ситуация в пострадавших от санкций отраслях: в химической - реальные зарплаты упали на 17,4%, нефтеперерабатывающей - на 5,2%, металлургической - на 6%, деревообрабатывающей - на 15,1%, на транспорте - на 5,9%. Сокращение доходов населения сдерживает внутренний потребительский спрос, что может постепенно привести к выраженному дезинфляционному воздействию.

 

Одним словом, вывод российских аналитиков такой: рецессия на мировых трынках остановит «внешнюю» инфляцию, а слабеющий внутренний спрос будет сдерживать рост цен на внутреннем рынке. ЕАБР уже снизил базовый прогноз инфляции в Беларуси по итогам года с 18,5 до 18%. Правда есть вопрос: не окажется ли такое «лекарство» более опасным для нашей экономики, чем сама «болезнь»?..

 

Ссылки по теме:

ВВП Беларуси по итогам 7 месяцев 2022 года снизился на 5,2%

Темпы инфляции начали снижаться

 

Другие статьи по теме

Некоторые импортные товары могут подорожать Некоторые импортные товары могут подорожать

ЕЭК значительно сократила перечень развивающихся и наименее развитых стран, имеющих право на тарифные преференции ЕАЭС.

Чем опасны санкции США против белорусской нефтехимии? Чем опасны санкции США против белорусской нефтехимии?

Есть мнение, что они будут более разрушительными для отрасли и бюджета, чем в 2006 году.

ЕАБР оценил потенциал роста белорусской экономики ЕАБР оценил потенциал роста белорусской экономики

Эксперты банка считают, что «эффект низкой базы» будет исчерпан в первом полугодии, и дальше все показатели будут снижаться.

Инвестиции в основной капитал снизились до опасного уровня Инвестиции в основной капитал снизились до опасного уровня

В январе-июле 2021 г. доля инвестиций в основной капитал в ВВП составила 16,2%. Этот  уровень не может обеспечить устойчивый экономический рост.

Евразийский банк развития опубликовал прогноз на 2022 год Евразийский банк развития опубликовал прогноз на 2022 год

Ожидается небольшое, но стабильное увеличение ВВП и медленное снижение инфляции. Беларуси аналитики банка предсказывают самые низкие в регионе темпы роста.