Эксперты: в первом полугодии предложение валюты на рынке превышало спрос, но к осени ситуация может измениться.
Ситуация на валютном рынке не меняется: несмотря на внутренние проблемы в экономике, а также на введение санкций, белорусский рубль удивительным образом умудряется «держать курс». Притом, что население в него не верит, и уже 19 месяцев подряд скупает валюту. Так, за первое полугодие текущего года чистая покупка валюты физлицами в Беларуси составила 457,8 млн долл.
Но, с другой стороны, за те же 6 месяцев нерезиденты продали на рынке 257,6 млн долл. в чистом виде, банки - 101,2 млн долл., а предприятия-резиденты - вообще 325,9 млн долл. Т.е. очевидно, что предложение валюты на рынке значительно превышало спрос. Почему? Это другой вопрос.
Как считают эксперты, прежде всего дело в благоприятной внешней конъюнктуре, благодаря чему в страну обеспечивался устойчивый приток валюты. Интервенции Нацбанка, если и имели место, то были не слишком значительными. Тем более что в ближайшей перспективе регулятору, скорее всего, будет сложно выделять валюту на эти цели.
Международные резервные активы Республики Беларусь на 1 июля 2021 года составили 7 409,3 млн долл. (в эквиваленте), и за июнь снизились на 353,8 млн (-4,6%). Как сообщается, это связано с плановым погашением правительством внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте на сумму порядка 240 млн долл., а также с уменьшением стоимости монетарного золота. По некоторым данным, стоимость золота на мировом рынке только за июнь упала более чем на 7%. Это, как и рост цен на нефть, говорит о том, что мировая экономика постепенно восстанавливается.
Что дальше? Как считают многие белорусские и большинство зарубежных экспертов, во втором полугодии ситуация в белорусской экономике станет более сложной. Так, руководитель Центра странового анализа дирекции ЕАБР по аналитической работе Алексей Кузнецов говорит, что на фоне санкций экономика страны столкнется с дополнительным давлением. И это скажется на курсе рубля, который к концу года может оказаться в диапазоне 2,6-2,7 за доллар.
Кроме того, в III квартале ожидается рост платежей по госдолгу - по сравнению с апрелем-июнем более чем на 300 млн долл. Это, конечно, не бог весть какая сумма, чтобы оказать давление на курс. Другое дело, что на фоне неопределенности во 2-м полугодии предприятия-экспортеры могут начать «придерживать» валюту. Уже в июне субъекты хозяйствования-резиденты стали ее чистыми покупателями после 2-месячного перерыва, купив 110,4 млн долл.
Есть и еще один фактор риска для отечественной финансовой системы - это банковский сектор. Пока ситуация здесь относительно спокойная - за январь-май коммерческие банки аработали почти в 2 раза большую прибыль, чем за аналогичный период 2020 г. Совокупный уставный фонд банковской системы увеличился с 5,805 до 6,609 млрд руб. Но риски в системе очень велики и связаны, прежде всего, с госбанками.
Как известно, в июне Беларусбанк, Белагропромбанк и Белинвестбанк попали под санкции Евросоюза. Беларусбанк правительству уже пришлось докапитализировать более чем на 1 млрд рублей (фактически этим и объясняется рост УФ системы), и такая процедура может повториться. В 2020 г. долларизация обязательств у Беларусбанка составляла 63%. Причем, 22% обязательств были представлены фондированием, которое привлекалось на внешних рынках. Поэтому эффект от санкций может оказаться ощутимым и для Беларусбанка, и для других госбанков. На 1 июня необслуживаемые активы в банковской системе составили 3,557 млрд руб., а ресурсы банков в основном инвестированы в ценные бумаги Минфина и местных властей - 10,405 млрд из 13,863 млрд руб. в эквиваленте.
Ссылки по теме:
Вводится новый порядок установления официального курса рубля
